按照期权合约的行权时间不同，可分为美式期权、欧式期权。
美式期权：是指期权买方可以在期权购买日至到期日之间任何时间行权的期权合约。如郑商所白糖期权。
欧式期权：是指期权买方只能在到期日行权的期权合约。
欧式期权和美式期权的主要区别在于何时行权，美式期权支持提前行权，而欧式期权则不行，一定要到期才可以行权。美式期权合同可以根据到期日前的任何一点都能够执行合同，多数合同都持有人都被许可能够自由在交易日到履约日之间任意选择履约时间，但也存在部分合同规定某段较短的时间内才能履约，比如到期日的前一周或者半个月。而欧式期权则只能在结算日前履约，当前我国期权交易市场中大多采用欧式期权合同。
