险资频繁减持银行股
2021年上半年,险资与银行股之间的故事始终围绕着“减持”展开。6月1日,杭州银行发布公告称,太平洋人寿已通过集中竞价累计减持公司股份2987.9万股,占公司总股本的0.504%。此外,杭州银行也曾于5月17日发布公告称,股东中国人寿计划减持公司不超过1%股权。
实际上,不仅减持杭州银行,以中国人寿为代表的头部险企,自今年以来就在频繁减持银行股。据港交所披露易显示,4月12日,中国人寿减持农业银行H股2000万股。5月7日,中国人寿又减持农业银行H股2000万股,减持后最新持股比例降至8.98%。不仅如此,截至一季度末,从股东变更信息看,中国人寿还减持邮储银行约7.98亿股,减仓幅度达23.9%。同时,中国人寿还分别完成减持中国银行2.89亿股和1.72亿股。
无独有偶,太平人寿也在一季度减持了建设银行1.71亿股。此外,民生银行也曾于5月5日发布公告称,华夏人寿在未来12个月内选择合适的时机减持不超过民生银行总股本4.91%的股份。需要注意的是,4.91%为华夏人寿所持民生银行全部股份。
银行股走势表现不错
一个又一个的减持,难道银行股真的不香了吗?实际上,从银行业的发展来看,一季度亮点颇多,再看今年以来的银行股走势,其实一直表现不错。以频遭减持的杭州银行为例,今年一季度,该行实现营业收入75.77亿元,同比增长14.15%,归属于母公司股东净利润25.18亿元,同比增长16.33%。在股价方面,今年杭州银行表现同样亮眼,在大盘出现调整的背景下上涨超过10%。
此外,银行业总资产稳健增长。2021年一季度末,我国银行业金融机构本外币资产329.6万亿元,同比增长9.0%。上市银行方面,2020年,38家A股上市银行实现归属于母公司股东的净利润1.69万亿元,同比增长0.69%。38家银行中,有超过八成银行归母净利润同比增长,20家不良率较上年下滑,绝大多数A股上市银行不良贷款率保持在2.0%以内,信贷资产质量基本稳定。
对于险资的频繁减持,市场普遍认为是在兑现收益。“险资和其他的机构资金考核机制有差异,减持并不意味着看空银行股。”有业内人士分析称,险资投资是追求收益的,鉴于银行股占权益资产的比例普遍较高,按照“高抛低吸,兑现收益”的投资逻辑,卖出银行股可实现资产多元化配置的需求。
险资当前减持不会冲击板块
明明近期涨势不错,险资却持续减持,银行股还能持续买入吗?对此,中信建投分析师杨荣在其最新周报中表示,看好5月开始的银行板块估值修复行情。原因在于二季度开始NIM(净利息边际)环比回升,不良压力减轻,行业净利润增速、ROE将逐季回升,驱动板块估值修复。同时央行一季度货币政策执行报告和银保监会监管数据再次证实:贷款利率在环比回升,行业资产质量改善显著。
“险资也有自己的投资节奏,只要不是超大规模的减持,险资当前减仓银行股,不至于对整体板块形成冲击。”东吴证券研报指出,2020年全面“净化报表”后,优质银行的信用成本将持续回落,保证全年盈利高增速;贷款利率已经开始回升,构筑了未来净息差企稳回升的基础,提振银行股基本面预期。从投资角度来看,仍坚定看好银行股全年上涨行情。(记者 刘威魁)
